پیش بینی صعود در بازار سرمایه
رصد کالا: سناریوهای پیش روی بازار سرمایه تا انتهای سالجاری از آن حکایت می کند که در صورت بهبود عوامل بنیادی اقتصادی در حوزه کلان و تغییرات مثبت در زمینه خارجی این امکان وجود دارد که بورس بتواند دست کم به میزان تورم بازدهی داشته باشد و بگفته یک کارشناس بازار سرمایه، این بازار نه تنها توانسته تورم را جبران کند، بلکه بازدهی حقیقی قابل توجهی داشته و تا آخر سال هم صعودی خواهدبود.
به گزارش رصد کالا به نقل از ایسنا، شاخصهای بازار سرمایه در سال ۱۴۰۴ روندهای متفاوتی را طی کرده است. عوامل بنیادی اقتصاد و شرایط اقتصاد سیاسی و تحولات بین المللی سبب شد بورس در مقاطعی با رشد قابل توجهی همراه شود و در مقاطعی دیگر وارد فاز نزولی و منفی شود. با این حال، پس از گذشت هشت ماه از سال ۱۴۰۴ سوال کلیدی این است که آیا بورس می تواند تا آخر سال به میزان تورم، بازدهی داشته باشد و تورم را جبران کند یا خیر؟
از این منظر تا حدودی تحلیل ها متفاوت می باشد. اما آن چه حدودا در بین اغلب تحلیل گران مشترک است، این تحلیل است که بازار سرمایه ظرفیت ادامه رشد و رسیدن شاخص کل به سه میلیون و ۵۰۰ هزار واحد را دارد. البته این اتفاق وابسته به شرایط داخلی اقتصاد و روندهای سیاسی در صحنه بین المللی است.
دراین خصوص سهیلا نقی پور - کارشناس بازار سرمایه - در گفت و گو با ایسنا، با اشاره به آخرین داده های پخش شده از طرف مرکز آمار درباره ی وضعیت تورمی کشور، شرایط بازار سهام را در سال ۱۴۰۴ از نظر حفظ ارزش دارایی و ایجاد بازدهی حقیقی تحلیل کرد.
نقی پور اظهار داشت: بر مبنای آمار رسمی، نرخ تورم سالانه در مهرماه ۱۴۰۴ به ۳۸.۹ درصد رسیده و تورم نقطه به نقطه نیز در محدوده ۴۸.۶ درصد قرار دارد. این سطح از تورم نشان میدهد که فشار ساختاری بر قدرت خرید ریال همچنان بالاست و ارزش دارایی های ریالی افراد بطور جدی کاسته می شود.
سرمایه گذاری باید بازدهی ۵۰ درصدی داشته باشد تا اطمینان آور باشد
به نقل از ایشان، برای حفظ ارزش حقیقی ثروت در چنین شرایطی، سرمایه گذاری باید حداقل بازدهی ۴۰ تا ۵۰ درصدی داشته باشد تا علاوه بر پوشش تورم، حاشیه اطمینان لازم در مقابل نوسانات نیز فراهم گردد.
او اضافه کرد: خوشبختانه بورس تهران یکی از معدود ابزارهای مالی است که توانایی تحقق چنین بازدهی را تا آخر سال ۱۴۰۴ و حتی بیشتر دارد، البته منوط به آنکه نگاه بلندمدت، تحلیل محور و به دور از هیجان بر بازار حاکم باشد.
رشد ۵۸ درصدی شاخص بورس امسال
نقی پور با اشاره به عملکرد بازار سهام امسال اظهار داشت: بازار سرمایه در ۱۴۰۴ به رغم چالش های مقطعی، روندی رو به بهبود را تجربه کرده است. شاخص کل از آغاز سال تا نیمه آبان بالاتر از ۵۸ درصد رشد کرده و به بالای سه میلیون واحد رسیده است. بخش مهمی از این رشد ناشی از ورود نقدینگی واقعی، بهبود حاشیه سود شرکت های بزرگ و تعدیل قیمت سهام متناسب با نرخ ارز بوده است.
به قول این کارشناس بازار سرمایه، بازدهی انباشته برای سرمایه گذاران بلند مدت از کف سالهای قبل تابحال به بالای ۷۰ درصد رسیده و این یعنی بازار نه تنها توانسته تورم را جبران کند، بلکه بازدهی حقیقی قابل توجهی نیز به وجود آورده است.
شاخص کل بورس به کدام سو می رود؟
او در جواب این پرسش که آیا شاخص کل می تواند تا آخر سال بازدهی بالاتر از ۵۰ درصد عرضه کند، توضیح داد: پاسخ مثبت است. چشم انداز کوتاه مدت و میان مدت بازار، با اتکا به عوامل بنیادی و تکنیکال، ظرفیت رشد مناسبی را نشان میدهد. با وجود آنکه نرخ سود بدون ریسک هنوز بالاست، انتظار می رود با سیاستهای انبساطی احتمالی بانک مرکزی و ضرورت پشتیبانی از تولید، این نرخ در ماههای آینده تعدیل شود و جذابیت بازار سهام افزایش یابد.
نقی پور افزود: گزارش های عملکرد ماه های اخیر، بخصوص در صنایع صادرات محور، نشان دهنده افزایش درآمدهای دلاری است. تثبیت نرخ ارز در سطوح بیشتر از ۹۰ هزار تومان، زمینه رشد سودآوری شرکت ها را تقویت می کند. در سناریوهای خوش بینانه، بازار می تواند بازدهی ۵۰ تا ۶۰ درصدی را تا آخر سال ۱۴۰۴ برای پرتفوی های متعادل بهمراه داشته باشد.
صنایع پیشتاز کدامند؟
این تحلیلگر بازار سرمایه درباره ی صنایع پیشتاز نیز توضیح داد: برای کسب بازدهی بیشتر از تورم، تمرکز باید روی صنایع صادراتی باشد. پتروشیمی ها و پالایشی ها با عنایت به وضعیت بازارهای جهانی و فروش دلاری، ظرفیت بازدهی ۷۰ درصد و حتی بیشتر را دارند. صنایع فلزی و معدنی همچون فولاد، مس و روی نیز به علت تقاضای جهانی و نرخ ارز بالا می توانند بین ۶۰ تا ۸۰ درصد بازدهی داشته باشند.
او اضافه کرد: در گروه هایی مثل دارو و بخشی از صنایع غذایی و قندی، با توسعه صادرات و کاهش فشارهای داخلی، بازدهی حداقل ۵۰ درصدی قابل انتظار است. البته بخشی از این رشد از شهریور سال جاری محقق شده است.
به نقل از ایشان، صنایع کاملا ریالی همچون خودرو، سیمان و برخی بانکها احیانا بازدهی نزدیک یا کمی بیشتر از تورم خواهند داشت و بهتر است در پرتفوی وزن کمتری به آنها اختصاص پیدا کند.
پیش بینی صعود شاخص بورس تا ۴ میلیون واحد تا آخر سال
نقی پور با اشاره به متغیرهای کلان اقتصادی اظهار داشت: رشد نقدینگی، نشانه های خروج از رکود تورمی و تداوم سیاستهای حمایتی از بازار سرمایه، همگی احتمال صعود شاخص کل به محدوده ۳.۵ تا چهار میلیون واحد تا پایان ۱۴۰۴ یا حداکثر سه ماهه نخست ۱۴۰۵ را تقویت می کند.
او تاکید کرد: بازار سهام در وضعیت فعلی یکی از بهترین بسترها برای محافظت از ارزش دارایی و کسب بازدهی حقیقی شمرده می شود.
بر اساس استدلال های این کارشناس بازار سرمایه، در مجموع به نظر می آید در صورت رفع سایه ریسک های سیستماتیک، در بازار سرمایه می توان به سناریوهای نسبتا خوش بینانه تا آخر سال امیدوار بود. از این منظر انتشار گزارش های جدید شرکت ها می تواند سمت و سوی آتی بازار سرمایه را در سه چهار ماه پایانی سال مشخص نماید.
به طور خلاصه، عوامل بنیادی اقتصاد و شرایط اقتصاد سیاسی و تحولات بین المللی سبب شد بورس در مقاطعی با رشد قابل توجهی همراه شود و در مقاطعی دیگر وارد فاز نزولی و منفی شود. نقی پور گفت: مبنی بر آمار رسمی، نرخ تورم سالانه در مهرماه ۱۴۰۴ به ۳۸.۹ درصد رسیده و تورم نقطه به نقطه هم در محدوده ۴۸.۶ درصد قرار دارد. سرمایه گذاری باید بازدهی ۵۰ درصدی داشته باشد تا اطمینان آور باشد به نقل از ایشان، برای حفظ ارزش حقیقی ثروت در چنین شرایطی، سرمایه گذاری باید حداقل بازدهی ۴۰ تا ۵۰ درصدی داشته باشد تا علاوه بر پوشش تورم، حاشیه اطمینان لازم در مقابل نوسانات هم فراهم شود.
این مطلب را می پسندید؟
(1)
(0)
تازه ترین مطالب مرتبط
نظرات بینندگان در مورد این مطلب